재무지표..정리

내부수익률(IRR)
내부수익률(內部利益率法, internal rate of return, 줄여서 IRR)이란 어떤 사업에 대해 사업기간 동안의 현금수익 흐름을 현재가치로 환산하여 합한 값이 투자지출과 같아지도록 할인하는 이자율을 말한다. 내부수익률법이란 투자에 관한 의사결정에서 내부수익률을 고려하는 방법이다. 내부수익률과 자본 비용을 비교하여 수익률이 높으면 투자로부터 수익을 얻을 수 있다. 여러 개의 투자안이 있을 때에는 수익률이 높은 쪽을 투자하는 것이 유리하다.

계산 방법

내부수익률을 구하기 위해서는 다음 식을 만족시키는 r 값을 찾아야 한다.

해(年)    현금 흐름
0    -100
1    +30
2    +35
3    +40
4    +45

내부수익률 (IRR)

IRR = r,
IRR = 17.09%

순현재가치 (NPV)
r = IRR = 17.09%,

자산수익률 (ROA)
기업의 세금차감 후 당기순이익을 자산총액으로 나누어 얻어지는 수치로 특정기업이 자산을 얼마나 효율적으로 운용했는지를 나타내는 수익성 지표이다.
총자산은 보통 취득원가에서 감가상각비를 차감한 가치로 평가하여 기말자산과 기초자산의 평균을 사용한다.

ROA = 세후 순영업이익 / 총자산

투자수익률(ROI)

투자수익률(Return on Investments)이란, 기업의 총자산을 운용한 결과 획득한 수익의 합계를 백분율로 표시한 것으로 회사가 가진 총자산을 수익 창출 활동에 얼마나 효과적으로 활용했는지를 측정하는 재무 지표입니다.

이는 총자산을 총수익(이자, 세금, 배당금 지급이전)으로 나누어 구할 수 있습니다. 기업마다 ROI를 사용하는 목적이 서로 다르기 때문에, 이에 대한 정의 역시 기업마다 차이가 있습니다.

ROI를 결정하는 다양한 방법
ROI = 마켓팅 지출액/산출된 영업수익
ROI = 수익/투자액
ROI = (수익/매출액)*(매출액/투자액)
ROI = (수익+이자)/매출액*(매출액/투자액)

경제적 부가 가치(EVA)

경제적 부가 가치(Economic Value Added)란, 자본 조달을 위한 비용과 그 자본을 사용하여 창출된 이익을 정확히 측정함으로써 순성장을 통해 주주들에게 돌아가는 수익률을 평가하기 위해 사용되는 재무 지표입니다. 이는 회사의 유동성(현금 자산으로 더 많이 알려져 있음)의 변화를 측정하는데도 사용됩니다.

모든 제안서에 대한 예상 수익(세후 순영업 이익)은 최소한 다음의 요건을 충족해야 합니다.

- 차입한 자금의 이자를 충당할 수 있어야 한다.

- 주주들이 감수하는 위험을 보상해 줄 수 있어야 한다.

- 투자자본 자체를 환수할 수 있어야 한다.

ð  이조건을 충족하고도 남은 금액이 EVA

EVA = 세후수익 – 자본비용

매출수익률(ROS)
매출수익률(Return on Sales)은 단순하고 시간과 무관한 수익성 측정 지표입니다. 이는 이익을 창출하는데 공헌한 지출과 수익을 비교한 다음에 매출액에 대한 수익률을 계산합니다. ROS는 대차대조표나 화폐의 시간 가치를 고려하지 않기 때문에 기초적인 재무지표로 간주 됩니다.

ROS = 세후 순영업이익 / 매출액

순현재가치(NPV)

순 현재 가치(Net Present Value, 줄여서 순현가 또는 NPV)는 어떤 사업의 가치를 나타내는 척도 중 하나로서, 최초 투자 시기부터 사업이 끝나는 시기까지의 연도별 순편익의 흐름을 각각 현재가치로 환산하여 합하여 구할 수 있다. 순현재가치법(줄여서 순현가법 또는 NPV법)은 NPV를 계산하여 투자가치를 판단하는 방법이다. NPV가 0보다 크면 투자가치가 있는 것으로, 0보다 작으면 투자가치가 없는 것으로 평가한다.

공식

아래 공식에서 따라, 각 현금 흐름을 현재가치로 할인하여 합하면 순현재가치를 구할 수 있다.

또는 단순하게

t : 현금 흐름의 기간

N : 사업의 전체 기간

r : 할인율

C_t : 시간 t에서의 순현금흐름 (초기 투자를 강조하기 위해 왼쪽 공식과 같이 C₀를 명시하기도 한다.)